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由于许多国家的货币受到严重冲击和贬值,外贸货运代理需要防范托收风险。

国庆假期,海外市场不太平,多国货币遭受了又一轮暴力!一旦美联储加息周期开始,全球许多国家的货币将“被牵着鼻子走”,货币贬值已成为一个无法摆脱的诅咒。

大多数外贸货运代理的黄金所有者来自这些国家。现在他们的钱贬值了,这相当于购买力。他们能愉快地安排付款和结算吗?外贸货运代理需要更加谨慎!据券商中国最新统计,截至北京时间10月7日凌晨(下同),阿根廷比索兑美元贬值50.8%,成为今年年初以来贬值幅度最大的货币。

土耳其里拉紧随其后,贬值超过30%。据不完全统计,今年年初以来,非美元货币对美元的贬值达到两位数,即阿根廷比索、土耳其里拉、南非兰特、巴西雷亚尔、印度卢比、俄罗斯卢布和印度尼西亚卢比。

但更重要的是,不少人的贬值将超过10%。尽管新兴市场货币仍然占主导地位,但发达国家的货币已经出现。

这一轮新兴市场的动荡与美元指数的调整密切相关。本质上,这是美国进入加息周期后美元走强的直接结果。

因此,新兴市场货币汇率随后的走势仍然与美元指数的变化高度相关,而美元指数的变化反过来又受到美国经济前景的影响。

然而,归根结底,一些新兴市场国家的货币自今年以来大幅下跌,美元指数的调整只是刺破这些国家繁荣幻想的导火索。根本原因仍然是这些国家外债比例高、外债结构不合理、财政赤字巨大、国际收支不平衡等基本面不稳定,容易因外部因素引发内部地震。

因此,从这个角度来看,考虑到美联储将继续加息,欧洲和日本等发达经济体的货币政策明年将恢复正常,全球流动性将继续收紧,这些脆弱国家将遭受又一轮严重打击。

2013年,摩根士丹利的经济学家首次提出了“脆弱五国”(FragileFive)的概念,即南非、巴西、土耳其、印度和印度尼西亚。原因是这些国家过于依赖外国投资,它们的借贷成本受到美联储撤出QE的巨大影响。随着外国投资者的撤离,本币面临贬值的巨大压力。

今天,脆弱的五个国家确实是“脆弱的”。

根据最新统计,从今年年初至今,在非美元货币对美元贬值两位数的7种主权货币中,脆弱的5个国家都在名单上。

然而,值得注意的是,除了脆弱的五个国家之外,其他国家的货币也非常脆弱,如阿根廷比索和俄罗斯卢布。

更重要的是,自今年年初以来,一些发达国家的货币也变得容易受到美元走强的影响。

例如,根据证券公司中国记者的统计,自今年年初以来,瑞典克朗兑美元贬值高达9.5%,澳元兑美元贬值高达9.6%。瑞典克朗的大幅贬值主要受到国内政治危机的影响。9月25日,瑞典首相斯蒂芬·范(StefanLfvén)在不信任投票中落败。他成为瑞典历史上第一位因不信任投票而下台的首相,因此瑞典面临组建新政府的困境。

结果,截至9月28日,瑞士克朗兑美元汇率从2月份高点下跌了11%,仅在25日投票当天就下跌了200点。

然而,许多机构认为,作为G10国家中“最被低估”的货币,瑞典克朗在未来有很大升值潜力。此外,瑞典央行行长英格维斯(Ingves)最近表示,明年12月或2月仍有可能加息,这也将是瑞典克朗反弹的主要推动力。

与瑞典克朗相比,澳元的前景不太明朗。

由于高度依赖海外资金的澳大利亚银行面临全球流动性紧缩的压力,市场对保护主义和澳大利亚经济感到担忧,澳元今年已跌至表现最差的发达市场货币之一,过去三周下跌逾3%。一些媒体甚至戏称澳元为“一种已经进入新兴市场的货币”

亚洲货币表现存在很大差距:印度是表现最差的亚洲国家,其中大多数是发展中国家,但这些国家之间的货币实现存在很大差距。

自今年年初以来,人民币对美元的贬值幅度一直高于15%,低于1%。在亚洲发展中国家中,印度今年已成为“亚洲最糟糕的货币”。

自今年年初以来,人民币已经贬值了14%。

尤其是在过去的两个月里,卢比一直非常疲软。

市场普遍认为,卢比表现不佳主要是由于国际油价上涨、贸易赤字不断扩大、资本外流以及政府缺乏拯救市场的意愿。

此外,作为世界第六大经济体,印度的外汇储备只有4000亿美元。

但更重要的是,国际原油价格的上涨实际上是卢比下跌的罪魁祸首。

目前,石油是印度最大的进口商品,印度80%的石油需求依赖进口。

对石油日益增长的需求将使印度损失更多美元,进一步扩大贸易赤字,并进一步压低卢比。

为了拯救卢比,印度政府采取了许多举措。

9月26日,印度政府突然宣布提高19种“非必需品”的进口关税,以减少不断扩大的经常账户赤字。

包括调整和增加进口货物的关税,如空、冰箱、洗衣机、鞋类、扬声器、珠宝、一些塑料产品、行李箱和航空空涡轮燃料。

受影响最大的出口商是中国和韩国。

然而,即便如此,卢比的汇率仍在不断下跌。新关税政策出台后,10月1日,卢比开始再次下跌,最近跌至20年来的低点。

考虑到国际油价预计将继续上涨,市场对卢比的走势并不乐观,认为它可能会再次走低。

与亚洲主要发展中国家相比,人民币贬值处于中等幅度。

今年年初以来,能够更好反映市场预期的离岸人民币兑美元(CNH)汇率已贬值近5.9%,相当于韩元贬值。

由于美元指数自9月底以来连续几天走强,未因假日休市的CNH本周也上演了过山车般的恐慌。

10月2日,CNH股市短线暴跌140点,跌破6.9点关口,并迅速上涨近140点,收复6.89点关口。

10月3日,该指数下跌150点,跌破6.9点大关。4日,接近6.91。5日,该指数还徘徊在6.9以上,直到美国非农业数据发布,短期飙升收复失地。同一天,纽约以6.8839收盘。

然而,可以看出,无论CNH近日如何反复上演短期跳水和快速上涨,它一直徘徊在6.9的重要关口。

假期结束前,CNY是6.8725。

换句话说,CNH和CNY之间的差价已经超过300点。

预计下周一大陆开放后,CNY也将弥补这一下降,但幅度相对可控。市场普遍预期,短期内仍难以突破7点的限制。

基本面“要命”,这些国家还会再遭受打击苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙则对一些危险系数相对较高的货币从基本面角度分析做了分类:1、南非在外债水平、外债结构和经济增长、失业、通胀等经济基本面指标方面都属于较为脆弱的经济体,是仅次于阿根廷、土耳其爆发货币和金融危机风险最大的国家。基本面是“致命的”,这些国家将遭受另一次打击。苏宁金融学院宏观经济研究中心主任黄智龙从基本面角度对一些风险因素相对较高的货币进行了分类:1 .就外债水平、外债结构和经济增长、失业、通货膨胀和其他经济基本面指标而言,南非是一个相对脆弱的经济体,仅次于阿根廷和土耳其,其货币和金融危机风险最大。

2.巴西偿还短期外债的压力似乎不大,但其长期高通货膨胀率、失业率、财政赤字率和缓慢的经济增长将进一步恶化其汇率和金融体系稳定的经济基础。

3.马来西亚、泰国和菲律宾等东南亚新兴市场国家在总体外债水平、外债结构和外汇储备偿付能力方面面临更大风险,而其国际收支、财政平衡和经济增长等经济基本面相对稳定。

一旦国际金融形势高度动荡,这些国家也可能面临短期偿债压力,货币和金融体系也可能陷入动荡。在这三个国家中,马来西亚的对比尤为明显。

可以看出,从实际跌幅或预测分析来看,人民币并不被视为“高风险”货币。

与其他新兴市场国家相比,我们已经很幸运了。

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